Cuộc chiến đen tối xung quanh ngành bán dẫn đã tiếp tục diễn ra kể từ năm nay.Mới cuối tháng 11, các nước EU đã đồng ý phân bổ hơn 40 tỷ euro để nâng cao năng lực sản xuất chất bán dẫn của EU.Kế hoạch của EU là tăng thị phần sản xuất chip trên thế giới từ 10% hiện nay lên 20% vào năm 2030.
Không phải ngẫu nhiên mà một khi thống trị lĩnh vực bán dẫn mạch tích hợp Nhật Bản cũng không dám cô đơn, cách đây vài ngày, Toyota, Denso, Sony, Nippon Telegraph and Electrical Corporation (NTT), Japan Electric (NEC), Softbank, Armor Man, Ngân hàng Mitsubishi UFJ cùng thành lập công ty xử lý chip Rapidus, có kế hoạch đạt được sản xuất hàng loạt chip dưới 2 nanomet vào năm 2027. Là chip bán dẫn mạch tích hợp lớn đầu tiên, Hoa Kỳ trong công nghệ chip kiểm soát điểm cao không ngừng nghỉ, đã đăng nhập Tháng 8 năm nay để thực hiện "Đạo luật Khoa học và Chip", sẽ là một khoản trợ cấp khổng lồ trong quá trình hình thành hiệu ứng siphon chuỗi công nghiệp chip bán dẫn mạch tích hợp cao cấp trên toàn cầu, hiện tại, Samsung, TSMC đã chọn xây dựng nhà máy ở Hoa Kỳ , chủ yếu nhắm đến công nghệ chip dưới 5 nanomet.
Cạnh tranh toàn cầu hóa chip lại khơi dậy làn sóng, Trung Quốc không thể chỉ là khán giả.Thực tế là, một mặt, ngành công nghiệp bán dẫn của Trung Quốc đang bị các đối thủ cạnh tranh đàn áp đáng kể, nhưng cũng càng làm nổi bật tầm quan trọng của việc kiểm soát độc lập chuỗi cung ứng bán dẫn.Một số công ty môi giới thế mạnh cho biết họ rất lạc quan về triển vọng phát triển của ngành bán dẫn thay thế cục bộ trong vài năm tới, đồng thời đề nghị các nhà đầu tư tập trung vào các lĩnh vực chính như thiết bị, vật liệu, bao bì và thử nghiệm theo hướng nội địa hóa.
Thiết bị thượng nguồn: quá trình nội địa hóa tăng tốc
Trong sự phát triển nhanh chóng của ngành bán dẫn trong nước và động lực kép của chính sách quốc gia, các nhà sản xuất thiết bị bán dẫn trong nước một mặt tiếp tục mở rộng chủng loại sản phẩm, dần phá bỏ thế độc quyền của các nhà sản xuất nước ngoài;mặt khác, cải thiện đều đặn hiệu suất sản phẩm và dần thâm nhập vào thị trường cao cấp.Mặc dù thiết bị bán dẫn có thể đẩy nhanh quá trình nội địa hóa nhưng việc thay thế trong nước vẫn đang ở giai đoạn đầu, dự kiến sẽ vượt qua chu kỳ công nghiệp.
Nhà phân tích Liu Guoqing của Pacific Securities đã chỉ ra rằng, tùy theo loại thiết bị, mặc dù thiết bị gỡ rối về cơ bản đã đạt được nội địa hóa, nhưng trong CMP, PVD, khắc, xử lý nhiệt và các khía cạnh khác của tỷ lệ nội địa hóa vẫn còn thấp, trong khi ở quang khắc , phát triển lớp phủ thiết bị ở giai đoạn này chỉ để đạt được bước đột phá từ 0 lên 1. Do đó, nhìn chung, tỷ lệ nội địa hóa vẫn còn nhiều dư địa để cải thiện, đặc biệt là ở Hoa Kỳ thông qua "Đạo luật Khoa học và Chip" và chính sách trong nước để tăng đầu tư vào lĩnh vực bán dẫn, chúng tôi tin rằng trong chủ đề "mở rộng hạ nguồn + thay thế trong nước", các nhà sản xuất thiết bị trong nước dự kiến sẽ tăng tốc đi lên.
Từ góc độ các nguyên tắc cơ bản của các công ty niêm yết thiết bị bán dẫn trong nước, hiệu quả hoạt động của ba quý đầu năm 2022 ngành thiết bị bán dẫn bắt đầu tăng tốc, tổng doanh thu của ngành tăng trưởng 65% so với cùng kỳ năm ngoái;Ngoài ra, lợi nhuận của ngành cũng đang tiếp tục được cải thiện.Ba quý đầu tiên của ngành công nghiệp thiết bị bán dẫn có tỷ suất lợi nhuận ròng được khấu trừ trung bình là 19,0%, năm 2017 cho đến nay xu hướng tăng so với cùng kỳ năm trước là đáng kể;đồng thời, các công ty niêm yết thiết bị bán dẫn trong nước có đơn đặt hàng nhìn chung tăng trưởng cao.
Thay thế nhập khẩu thiết bị bán dẫn là chủ đề chính.Yang Shaohui, nhà phân tích tại Everbright Securities, khuyến nghị các nhà đầu tư nên chú ý đến các nhà sản xuất thiết bị bán dẫn SMIC, Shengmei Shanghai, North Huachuang, Core Source Micro, Tuojing Technology, Huahai Qingke, Wanye Enterprise, Precision Measure Electronics, Tianjun Technology, Huaxing Yuanchuang, Crydom , Delonghi Laser và Công nghệ Lightforce.
Vật liệu trung nguồn: bước vào thời kỳ phát triển vàng
Đối với vật liệu bán dẫn, mặc dù dự luật chip của Hoa Kỳ đã tăng cường các hạn chế đối với các khu vực quy trình tiên tiến của Trung Quốc, nhưng Trung Quốc đã đạt được tiến bộ đáng kể hơn trong lĩnh vực vật liệu bán dẫn liên quan đến quy trình trưởng thành, các công ty vật liệu bán dẫn dự kiến sẽ hình thành một vòng phản hồi tích cực sau khi nhận được liên tục đơn đặt hàng, dựa vào dòng vốn bền vững để thúc đẩy việc mở rộng năng lực sản phẩm vật liệu bán dẫn hiện có và phát triển sản phẩm vật liệu bán dẫn thế hệ mới.
Nhà phân tích Zhao Naidi của Guangdong Securities chỉ ra rằng trong xu hướng toàn cầu hóa, việc đưa ra các dự luật hoặc chính sách như vậy ở Hoa Kỳ không góp phần thúc đẩy toàn cầu hóa mà còn đẩy nhanh sự phát triển phân mảnh của các ngành liên quan.Chúng ta cũng cần tăng tốc để lấp đầy khoảng cách giữa Trung Quốc ở một số lĩnh vực trọng điểm và trình độ tiên tiến toàn cầu.
Hiện nay, tỷ lệ nội địa hóa vật liệu sản xuất chất bán dẫn trong nước khoảng 10%, chủ yếu phụ thuộc vào nhập khẩu.Hiện tại, Trung Quốc cũng đang nỗ lực rất nhiều để hỗ trợ nội địa hóa ngành công nghiệp cổ thẻ, và các nhà sản xuất vật liệu bán dẫn của chúng tôi đã đẩy nhanh tiến độ thay thế nội địa hóa.Trong lĩnh vực mạch tích hợp, việc tăng tốc thay thế địa phương, nâng cấp công nghệ ngành và hỗ trợ chính sách công nghiệp quốc gia cùng nhiều hỗ trợ tốt khác, các công ty vật liệu bán dẫn trong nước dự kiến sẽ mở ra một thời kỳ phát triển vàng, chuỗi ngành gồm các doanh nghiệp chất lượng cao đang dự kiến sẽ dẫn đầu trong việc hưởng lợi.
Các nhà máy sản xuất tấm bán dẫn mới được xây dựng sẽ là chiến trường chính để các vật liệu bán dẫn địa phương tăng thị phần.Nhà phân tích chứng khoán Hu An Hu Yang chỉ ra rằng thời gian sản xuất nhà máy lớn mới hiện nay bắt đầu vào năm 2022-2024, đánh giá rằng thời kỳ cửa sổ vàng sẽ tiếp tục trong 2-3 năm, trong đó là thời điểm tốt nhất để các doanh nghiệp thay thế vật liệu bán dẫn trong nước .Khuyến nghị các nhà đầu tư nên tập trung vào Vật liệu điện Jingrui, Vật liệu mới mạnh mẽ, Quang điện tử Nanda, Công nghệ Jacques, Jianghua Micro, Juhua, Công nghệ Haohua, Huatech Gas, Shanghai Xinyang, v.v.
Đóng gói và thử nghiệm hạ nguồn: thị phần tiếp tục tăng
Đóng gói và kiểm tra IC nằm ở hạ nguồn của chuỗi ngành, có thể chia thành hai phân đoạn: đóng gói và kiểm tra.Theo xu hướng phát triển chuyên môn hóa và phân công lao động trong ngành vi mạch, nhiều đơn đặt hàng đóng gói và thử nghiệm vi mạch sẽ đến từ các nhà sản xuất IDM truyền thống, điều này thuận lợi cho các doanh nghiệp đóng gói và thử nghiệm ở hạ nguồn.
Một số nguồn tin trong ngành chỉ ra rằng trong những năm gần đây, các nhà sản xuất trong nước đã nhanh chóng tích lũy các công nghệ đóng gói tiên tiến thông qua mua bán và sáp nhập, nền tảng công nghệ về cơ bản đã được đồng bộ hóa với các nhà sản xuất nước ngoài và tỷ lệ bao bì tiên tiến của Trung Quốc trên thế giới đang dần tăng lên.Trong bối cảnh các chính sách trong nước tích cực hỗ trợ bao bì tiên tiến, tốc độ phát triển bao bì tiên tiến trong nước dự kiến sẽ tăng nhanh trong tương lai.Đồng thời, trong bối cảnh xung đột thương mại giữa Trung Quốc và Mỹ, nhu cầu thay thế trong nước rất lớn, thị phần của các hãng dẫn đầu về bao bì trong nước sẽ tăng lên và các nhà sản xuất bao bì trong nước vẫn có tỷ suất lợi nhuận lớn.
Với việc thúc đẩy chuyển giao ngành bán dẫn, lợi thế về chi phí nhân lực và ưu đãi về thuế, năng lực đóng gói vi mạch toàn cầu đang dần chuyển sang khu vực Châu Á Thái Bình Dương và ngành này duy trì mức tăng trưởng ổn định.Theo dữ liệu của các tổ chức liên quan, tốc độ tăng trưởng kép của thị trường bao bì IC của Trung Quốc cao hơn đáng kể so với toàn cầu trong hơn 10 năm;Bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh, nhiều chuỗi cung ứng chất bán dẫn toàn cầu tiếp tục bị thắt chặt hoặc gián đoạn trong thời gian dịch bệnh, và nguồn cung tiếp tục bị thắt chặt hoặc gián đoạn trong thời gian dịch bệnh, chồng chéo với nhu cầu mạnh mẽ của các phương tiện năng lượng mới hạ nguồn, AioT và AR/VR , v.v., nhiều xưởng đúc bán dẫn có công suất sử dụng cao.Dựa trên việc sử dụng công suất mạnh mẽ và kỳ vọng nhu cầu cao liên tục trong bối cảnh dịch bệnh, chi tiêu vốn của các nhà sản xuất chất bán dẫn toàn cầu dự kiến sẽ tiếp tục mạnh và các nhà sản xuất bao bì hạ nguồn dự kiến sẽ được hưởng lợi hoàn toàn.
Nhà phân tích Liu Menglin của Dongguan Securities chỉ ra rằng Trung Quốc có khả năng cạnh tranh nội địa mạnh mẽ về đóng gói và thử nghiệm, đồng thời lạc quan về sự cải thiện lợi nhuận do sự phát triển liên tục của bao bì tiên tiến cho ngành trong bối cảnh bùng nổ cao trong dài hạn.Nên chú ý đến Công nghệ Changdian, Công nghệ Huatian, Vi điện tử Tongfu, Công nghệ Jingfang và các doanh nghiệp liên quan khác.
Được dịch bằng www.DeepL.com/Translator (phiên bản miễn phí)
Thời gian đăng: 17-12-2022